Предполагается, что компания в отчете заметно преувеличила объем своих доходов за последние пять лет. Нарушения вскрылись после аудиторской проверки бразильского отделения корпорации. Xerox пополнил печальный список общепризнанных «героев» — Enron, Tyco, ImClone Systems и WorldСom.

Еще меньше года назад мало кто мог себе представить, что уважаемые и любимые инвесторами корпорации с мировыми именами окажутся пойманными на банальном финансовом жульничестве. Зачастую именно многолетняя безупречная репутация и доброе имя на рынке склоняли инвестора в сторону той или иной известной компании. Сегодня же у инвесторов появился повод задуматься.

Американская экономика переживает не лучшие времена, медленно и осторожно выбираясь из состояния кризиса. Но череда корпоративных скандалов вокруг гигантов американского бизнеса нанесла удар по стараниям руководства страны. Фондовый рынок, чуткий индикатор настроений инвесторов, продолжает снижаться в связи с новыми корпоративными разоблачениями. Ведь не секрет, что даже легкая «сердечная аритмия» «большого брата» для многих может запросто обернуться «инфарктом».

Что касается финансового руководства США, то оно, как того и следовало ожидать, придерживается сдержанного оптимизма. На прошедшем на днях заседании Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) учетные ставки были оставлены без изменений на уровне 1,75 проц. В итоговом пресс-релизе собрания отмечается, что экономическая активность в стране растет, что обусловлено восстановлением запасов, а также некоторым увеличением конечного спроса. Учитывая, что на момент проведения заседания FOMC членам комитета было уже известно о событиях вокруг WorldCom, можно предположить, что оптимизм, продемонстрированный чиновниками, был в значительной степени определен желанием успокоить рынки.

Тем не менее ситуация продолжает оставаться неустойчивой. Радикальные стимулирующие меры, предпринятые руководством США, дали некоторый положительный результат. Вместе с тем их применение не может быть безграничным. Так, уже сегодня американское правительство исчерпало лимит заимствований на нынешний год. А это говорит о том, что государственная поддержка экономики будет сокращаться.

Таким образом, на фоне ожидаемого сокращения бюджетной поддержки экономики основная нагрузка должна лечь именно на корпоративный сектор.

А что же корпорации? Enron, Tyco, WorldCom, Xerox — кто следующий? Причины, толкающие ту или иную вполне солидную компанию на завышение финансовых показателей, практически одинаковы для всех. В первую очередь, это «раздувание» капитализации, опционные схемы, желание выглядеть максимально привлекательными в плане инвестиций и кредитов. Что будет дальше? Прежде всего, стоит разочаровать любителей фатальных прогнозов. Нет оснований говорить о глобальном кризисе экономики США. Это же относится и к доллару. В целом, нынешняя мировая экономическая модель не претерпела особых изменений. А это означает, что американские активы, как и раньше, будут привлекательны для инвестиций. Более того, и это, пожалуй, главное: у США по-прежнему нет равновесных конкурентов по основным хозяйственно-политическим направлениям. ЕС продолжает зарываться в собственные проблемы, и ему пока не до гонок со США. Не светит ничего в ближайшее время и Китаю, намертво завязанному на все тот же американский рынок.

Переживаемые ныне Америкой экономические трудности ничуть не более фатальны, чем проблемы других развитых стран. А это значит, что у мировых капиталов не столь уж богатый выбор объектов приложения. Но вот ближайшая перспектива для США выглядит не слишком радужно. В сложившихся обстоятельствах не стоит исключать возможности второй волны рецессии, которая станет лишь продолжением первой.

В заключение надо отметить, что происходящее вокруг крупнейших американских компаний приведет к кардинальным изменениям принципов корпоративного управления. Уже в скором времени должны быть выработаны механизмы, препятствующие злоупотреблениям, приведшим к современным корпоративным скандалам. Остается только верить, что это поставит заключительную точку в «энрономании».